Эксперт сделал положительный прогноз по будущей ситуации в OPAP

Эмблема OPAP

Несмотря на все проблемы последних лет, с которыми столкнулась греческая экономика в целом и игорный холдинг OPAP, считающийся крупнейшим в Европе из представленных на бирже, инвесторы вполне могут обратить внимание на акции OPAP. Об этом пишет аналитик портала SeekingAlpha Эммануэль Цейте. Ранее предполагалось, что решение греческого правительства о продаже большей части своих акций OPAP в период тяжелейшего экономического кризиса является вынужденным и оно не принесет никакой пользы ни самой компании, ни ее акционерам.

Ситуация усугубляется тем давлением, которое европейские регуляторы оказывают на греческие власти — они требуют от страны ликвидировать монопольные условия работы OPAP — компания на протяжении долгих лет находилась вне пределов общей системы налогообложения, что позволяло поддерживать приличную рентабельность и практически всегда выплачивать акционерам высокие дивиденды. Однако уже ясно, что после продажи части акций (как минимум 29 процентов из 33-процентного государственного пакета) OPAP станет работать на общих условиях, выплачивая в том числе 30-процентный налог.

Однако Эммануэль Цейте отмечает, что положение OPAP не так безнадежно, как кажется на первый взгляд. После приведения условий работы OPAP в соответствие с требованиями общеевропейского законодательства игорный холдинг сможет получить возможность побороться за лицензии в других странах (сейчас компания работает в Греции и на Кипре). В самой Греции OPAP останется монополистом по ряду направлений на протяжении долгого времени — в частности, в портфеле холдинга есть лицензии на 13 оффлайновых и онлайновых азартных игр, действующие до 2030 года. Это позволит защитить позиции OPAP от других крупных игорных компаний. Кроме того, OPAP имеет в активе и лицензию на лотерейные видеотерминалы сроком действия до 2022 года. Что касается национальной лотереи, то игорный холдинг больше не будет ей заниматься, зато вместе с итальянской компанией Lottomatica OPAP намерен открыть свой онлайновый сервис по приему ставок.

Эммануэль Цейте заключает, что после продажи крупного государственного пакета акций рентабельность OPAP и объем выплат акционерам по дивидендам может и сократиться, однако руководство холдинга получит возможность более эффективно расходовать средства на дальнейшее развитие компании, в том числе и за пределами Греции.